作者：腾讯证劵
A股1.45万亿商誉是堰塞湖，然而修改会计准则并不能解决问题。回到最初的问题，商誉减值和商誉摊销究竟哪种方法更合理呢？并非准则本身出了问题，毕竟由摊销法改成减值测试法是更符合实际的问题。问题在于减值测试在实际执行过程中流于形式，导致风险被推迟暴露。
腾讯证券特约作者初善投资
为什么一个会计准则的建议稿会引起这么大的轰动，本质原因还是商誉对A股公司的巨大影响，很多投资者非常关注这个问题，另外的原因是减值测试的缺点被无限放大了。
商誉减值两大缺点
第一个缺点，2018年的很多黑天鹅来源就是商誉的大规模减值。
这种动辄几十亿的商誉减值带来的亏损太震撼了，给无数投资者带来了不可磨灭的阴影。以2017年为例，统计上市公司前50家最大的商誉价值数额，高达为255.058亿，平均一家5亿以上。从排名来看，分列前10的分别为坚瑞沃能46.15亿、中国石油37.09亿、*ST巴士15.38亿、*ST保千里7.93亿、美丽生态7.11亿、华闻传媒6.89亿、*ST大唐6.36亿、百花村6.23亿、联建光电5.58亿、天龙集团4.96亿。仅这10家上市公司就合计发生高达143.67亿的商誉减值，同期扣除中国石油，实现净利润亏损179亿元。
数据来源：上市公司年报，统计初善投资
这仅仅是商誉减值测试小试牛刀的第一个年份，预计2018年商誉减值将远超此数字。很多投资者把这种黑天鹅归于商誉减值测试，如果每年都进行摊销，是不是就不会这么一下子计提这么多减值损失了？
不会的，商誉摊销只是一锤子买卖，在该减值的时候，就是一刀砍下去的时候，因此摊销并不能显著减少商誉减值金额。
第二个缺点就是该计提的商誉减值没有计提。
据统计，2017年计提商誉减值损失只有366亿元，占当年商誉余额不足3%，计提比例非常低，此外，非常多的公司存在商誉减值计提不合理的地方。
举个例子，最近连续大跌的银禧科技，就是因为计提了4.9亿的商誉减值。实际上兴科电子2017年上半年实现收入2.41亿元，实现净利润0.31亿元，不仅远低于当年的净利润承诺2.4亿元，收入和利润更是双双下滑，这个减值早在一年前就该计提了。
然而银禧科技硬是撑到今年才计提，如此明显的该计提减值而不计提都能通过事务所的审计，可想而知冰山下的冰块有多大。假设商誉可以摊销，是不是就会强制企业降低将利润，从而减少地雷了呢？
一定会的，是这不是会计准则的问题，而是上市公司管理层、会计师事务所及监管的问题，假设银禧科技按照更合理的减值测试，2017年计提了2亿的减值，那么2018年的风险就大大降低了。因此这不是会计准则的问题，而是执行不到位的问题。因此关键问题是执行。
摊销的呼声之所以这么高，根本原因是因为商誉准则执行出现了问题，一是商誉积累爆发；二是该计提的不计提，商誉减值变成管理层利润调节的手段。
如果商誉摊销数十家上市公司面临连续亏损乃至退市
假设商誉真的使用摊销法，对A股的影响如何呢？根据数据统计，2018年三季度末的商誉余额，合计14457亿，假设按照10年摊销，将减少净利润1445.7亿元，占2017年上市公司实现净利润3.68万亿的3.92%，从绝对值和占比来看影响不大。可是要扣除掉银行、保险等商誉较低的行业之后，数据就不好看了。
根据商誉余额进行测算，如果按照10年摊销，将有376家商誉摊销金额大于1亿元，新增亏损上市公司不低于200家，也就意味着无数的公司要面临连续亏损乃至退市，毕竟商誉摊销可以持续十年，这个利润减少的窟窿没法弥补。
按照10年摊销期计算了可能的净利润情况，其中下面公司的净利润将减少10亿以上，而海航科技、锦江股份将由盈利超过10亿而直接亏损。
数据来源：上市公司年报，统计初善投资
而从摊销金额/净利润的比例来看，以下公司的净利润降幅最可怕，其中有21家公司直接由盈利变成亏损，共计48家公司净利润至少减半。
数据来源：上市公司年报，统计初善投资
商誉准则关键在于执行
A股1.45万亿商誉是堰塞湖，然而修改会计准则并不能解决问题。回到最初的问题，商誉减值和商誉摊销究竟哪种方法更合理呢？并非准则本身出了问题，毕竟由摊销法改成减值测试法是更符合实际的问题。问题在于减值测试在实际执行过程中流于形式，导致风险被推迟暴露。
因此，商誉在出现减值迹象时计提减值准备，而不是强行逐年摊销，总体上是一种更优的会计规则，更能使会计信息反映各企业的经济事实。同时为了降低商誉减值准备计提的酌定性程度,建议会计准则委员会适时修改和完善相关会计准则的应用指南,就商誉减值测试提出更为明确、具体的指导性意见和判断标准，并在年报附注中充分披露商誉减值测试的程序、方法和依据。
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