内容来源于网络 , 一点编辑于 2026-06-30提示:新闻观点不代表本网立场。
在2026年，如果你开始对自己坚守的投资理念产生怀疑，不要气馁，你绝非孤家寡人。ASX Trader撰文指出，历史规律表明，这种挫败感往往预示着市场正处于极其关键的转折点。
为何2026年让投资者如此沮丧。
如果你觉得今年在股市里比以往任何时候都卖力，到头来却几乎一无所获，这完全是当下市场的真实写照。
早在2026年初，笔者就曾警告投资者，今年的市场将远比2025年艰难，策略上应以防守而非进攻为主。保住本金、控制风险、保持耐心，其重要性不亚于盲目寻找机会。而迄今为止的行情，也完全印证了这一研判。
近期，标普/澳交所200指数（ASX 200）屡次冲高却又掉头向下；而就在市场看似要破位坠入深渊时，买盘又会奇迹般涌现将价格拉回。这种“暴涨暴跌、快起快落”的无方向震荡，成了当前市场的常态。
对大多数投资者而言，这种反复拉锯的无方向市场，其实比单边下跌的熊市更令人备受煎熬。
通常情况下，股民们最熟悉两种市场形态：一是牛市，乐观情绪弥漫，企业盈利向好，股价节节攀升，投资者信心爆棚；二是熊市，市场被恐慌情绪主导，股价急泻，股民纷纷割肉止损。熊市虽然痛苦，但好在“方向明确”。然而，市场上还存在着备受冷落的第三种形态——“袋鼠市场”（Kangaroo Market）。
2026年的市场就像没方向的袋鼠市场。图片：ASX Trader。
顾名思义，“袋鼠市场”最大的特点就是缺乏明确方向，行情如同暴跳的袋鼠。价格屡次试图冲破阻力位却无功而返，刚跌破支撑位又迅速反弹，在多空双方的拉锯中反复横跳，消磨掉每一个参与者的耐心。
对澳洲股市而言，这是一个再贴切不过的比喻。从心理层面讲，这也是最难驾驭的投资环境。常言道，熊市重创的是资金，而袋鼠市场蹂躏的则是耐心。
在这样的行情里，每一次突破都像极了牛市启动，直到它轰然倒塌；每一次暴跌都像是大崩盘的前兆，直到买盘再次护盘。投资者在真假难辨的信号中变得犹豫不决，信心一点点被蚕食，最终因无所适从而彻底放弃投资策略。
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